证券时报记者 许孝如金诚无忧
作为股市风向标，私募基金的调研动向往往揭示资金偏好，备受行业关注。随着股市持续回暖，私募基金近期开启新一轮密集调研。
私募排排网最新数据显示，6月共有751家私募证券管理人调研387家A股上市公司，合计达1769次。其中，电子、医药生物两大行业备受私募青睐，合计被调研541次，占比逾三成。迈威生物当月获得私募扎堆调研51次，成为机构眼中的“香饽饽”，这也与当下创新药的火爆紧密相连。
值得注意的是，私募机构对后市普遍持积极乐观态度。有私募分析，随着“反内卷”政策逐步深化，上市公司的产能周期已临近尾声，这意味着盈利下行周期即将终结。
电子和医药生物受青睐
酷暑仍挡不住私募机构调研积极性。私募排排网最新数据显示，6月有751家私募证券管理人参与A股上市公司调研，覆盖28个申万一级行业中的387只个股。
从调研热度来看，6月共有46只个股获得私募机构的高度关注，调研频次均不少于10次。具体来看，32只个股被调研10～19次，14只个股调研频次不少于20次。其中，迈威生物、海光信息、中科曙光位列被机构调研的次数前三。
值得注意的是，迈威生物6月获得私募调研51次金诚无忧，成为最受私募青睐的个股，该股属于医药生物行业，吸引了高毅资产、海南希瓦、聚鸣投资、宁泉资产、盘京投资、中欧瑞博、重阳投资等百亿私募扎堆调研。在调研中，这些私募机构较为关心迈威生物与Calico公司的合作具体推进过程、美国临床试验的启动时间节点。公开资料显示，6月底迈威生物已与谷歌母公司Alphabet旗下的抗衰老研究公司Calico，就IL-11靶向治疗领域（涵盖9MW3811等许可产品）签署了《独家许可协议》。
就行业来看，电子行业共有56只个股合计获得275次私募调研，成为最受私募调研青睐的行业；紧随其后的是医药生物行业，该行业中有41只个股获得私募机构合计调研266次。
正圆、尚诚和盘京调研勤奋
Wind数据显示，6月调研最勤奋的前5家私募为正圆基金、盘京投资、尚诚资产、淡水泉和青骊投资，调研次数分别为39次、23次、22次、22次和21次。
其中，正圆基金调研中关注度最高的三只个股为顺网科技、信捷电气、凌云光；盘京投资调研中关注度最高的三只个股为迈威生物、咸亨国际、顺网科技；淡水泉调研中关注度最高的三只个股为海大集团、鑫铂股份、贝泰妮。
整体来看，今年上半年以来，有9家私募的调研总次数超过200次，分别是正圆基金、尚诚资产、盘京投资、中天汇富、鸿运基金、高毅资产、途灵资产、淡水泉、天猊投资。其中，正圆基金调研总次数达到608次，较第二名尚诚资产多出200多次，盘京投资则以293次排名第三。
私募：增量资金
将支撑A股长期重估空间
值得注意的是，新消费和创新药成为近期市场最火爆的两大板块，同时小微盘股不断创新高，这种结构性行情是否持续，备受市场关注。近期，多家明星私募发布了最新月度策略，大多数对后市保持积极乐观。不过，也有私募认为目前的市场状态或不可持续。
百亿私募星石投资认为，市场结构有转换的需要。4月、5月新增非银存款大幅增加，资金进入股市，在流动性的驱动下，小微盘股和红利股这两类宏观相关性弱的资产表现持续占优，而其他板块轮动较快，趋势不明确。当前小微盘策略收缩至微盘股，红利策略收缩至银行股，两类策略都缩圈到极致，这种市场状态不可持续，市场结构有转换的需要。
星石投资认为，当前反内卷行动在越来越多的领域展开，5月以来汽车、生猪等行业出台了“反内卷”政策措施，充分发挥龙头企业的带头作用，约束产能无序扩张和恶性价格竞争。随着产能周期进入尾声，需求增长将带动产能利用率企稳回升，上市公司连续3年多的盈利下行周期即将结束。
“6月市场震荡上行后，股市整体风险溢价仍处于历史高位，性价比较高。股市总市值/居民存款处于历史低位，潜在增量资金充裕，将支撑A股长期重估空间。”星石投资表示。
望正资产表示，展望下半年，国际形势动荡带来的不确定性依然存在，但国内政策以“我”为主的方针不会改变。人工智能、无人驾驶、新消费等产业机会层出不穷，优质企业经营态势持续向上。该机构还表示：“我们的研究和投资的重心继续聚焦到中观维度的产业机会，以及自下而上的个股机会当中。”
相聚资本研究总监、基金经理余晓畅认为，互联网、金属等板块或有不错的投资机会。其中，互联网部分公司所在行业竞争格局清晰，内在能力持续提升金诚无忧，同时具备非常好的现金流，股东回报好，是一类进可攻、退可守的资产；金属板块普遍估值很低，是对后续不确定性给予的偏保守定价，既有提升空间，也有安全边际。
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